תחזית כלכלית: האם נכנסים לאזור הפאניקה בשוק ההון

האם אנחנו עומדים בפני אחד השלבים הרגישים ביותר בשוק ההון? אם תשאלו את זיו חקשוריאן, מייסד CycleTrading וסוחר עם ניסיון של 25 שנים בשווקים, התשובה היא חד-משמעית: כן. בראיון מעמיק שנערך בערוץ הכלכלה, זיו פורש תחזית כלכלית שמבוססת על שיטת המחזורים של וויליאם גאן — שיטה שמזהה דפוסים היסטוריים חוזרים בשווקים הפיננסיים. לפי הניתוח, אנחנו נכנסים בדיוק עכשיו לתוך "אזור הפאניקה" במחזור של 18.6 שנים — אותו אזור שהוביל למשברים הגדולים בהיסטוריה. אז מה זה אומר עבורכם כסוחרים ומשקיעים? בואו נצלול פנימה.

וויליאם גאן — הסוחר האגדי שקרא את העתיד

וויליאם גאן היה סוחר ומנתח שווקים אמריקאי בתחילת המאה ה-20, שזכה למוניטין עולמי בזכות גישתו הייחודית למסחר מחזורי. מדובר באדם שהרוויח כ-50 מיליון דולר בזמנו — שווה ערך למיליארד דולר בערכים של היום — וכל זאת כסוחר עצמאי מהבית, בדיוק כמו שרבים מאיתנו עושים היום.

מה שהפך את גאן לאגדה לא היו רק הרווחים שלו, אלא השיטה שמאחוריהם. גאן היה אחד מאבות הניתוח הטכני — הוא היה מצייר גרפים בידיים, בלי מחשבים ובלי תוכנות, ובתוך הגרפים האלה הוא זיהה משהו שרוב האנשים לא ראו: הדברים בעולם הם מחזוריים.

המקור שלו להשראה? לא פחות מהתנ"ך. גאן היה מצטט את שלמה המלך שאמר "מה שהיה הוא שיהיה, ומה שנעשה הוא שייעשה, ואין חדש תחת השמש". הוא לקח את העיקרון הזה והפך אותו לשיטת עבודה מדויקת — שיטה שאפשרה לו לחזות מראש את המפולת של 1929, את מלחמת העולם הראשונה ואת מלחמת העולם השנייה. גאן היה מסרטט איך תיראה השנה עוד לפני שהיא התחילה — ובשיעור דיוק שנע סביב 90%. אם אתם רוצים להבין את הבסיס התיאורטי של שיטת המחזורים, מומלץ לקרוא את המאמר המלא על שיטת המחזורים במסחר.

תחזית כלכלית על בסיס מחזור הירח של 18.6 שנים

אחד הכלים המרכזיים שגאן פיתח הוא טבלה שמבוססת על מחזור הירח — מחזור שנקרא "צומת הירח" ונמשך 18.6 שנים. בתוך המחזור הזה, גאן זיהה תקופות שונות: תקופות חלשות, תקופות בינוניות, תקופות של עוצמה — ותקופות של פאניקה.

כשזיו מציג את הטבלה בראיון, אפשר לראות בבירור את האזורים השונים מסומנים בצבעים — תכלת, ירוק, ואדום. והנקודה המרכזית שהוא מעלה היא שאנחנו כרגע נמצאים בדיוק בתוך האזור שמוגדר כאזור הפאניקה.

אבל רגע — מתי בעבר היינו באזור דומה? הנה ההיסטוריה שמדברת בעד עצמה:

• 1929 — המפולת הגדולה בוול סטריט, אחד המשברים הכלכליים הגדולים ביותר בהיסטוריה
• 2008 — המשבר הפיננסי העולמי, קריסת ליהמן ברדרס וירידות חדות בשווקים ברחבי העולם

החשבון פשוט: 2008 ועוד 18 שנים מביא אותנו בדיוק לתקופה הנוכחית. אנחנו בדיוק שם. זה לא אומר בהכרח קריסה מוחלטת — זיו מדגיש שדווקא מבחינת המחזוריות, השנה הזאת יכולה להסתיים בצורה חיובית. אבל הדרך כלפי מעלה, אם תהיה כזו, צפויה להיות סוערת ומלווה בתנודתיות קיצונית.

> "אנחנו לא מנבאים נפילות, אבל אנחנו בהחלט יכולים לזהות תקופות שבהן הסיכון לאירועים דרמטיים עולה משמעותית — וזה בדיוק מה שהמחזוריות מראה לנו עכשיו"

המחזור הפוליטי — דפוס של 135 שנים שחוזר על עצמו

מעבר למחזור הירח, זיו מציג בראיון ממצא מרתק נוסף שמחזק את התחזית הכלכלית שלו. מדובר במחזור פוליטי שחוזר על עצמו בהפרשים של כ-135 שנים — שלוש פעמים מחזור של 45 שנים, מחזור שגם גאן עצמו ייחס לו חשיבות רבה.

בהיסטוריה של ארצות הברית, היו רק שני נשיאים שנבחרו לקדנציה אחת, לא נבחרו מחדש, ואז חזרו לקדנציה שנייה. הראשון היה גרובר קלבלנד, שנבחר לקדנציה השנייה שלו סביב שנת 1885. ההפרש של 135 שנים מביא אותנו בדיוק ל-2020 — שנת הבחירה של דונלד טראמפ לקדנציה שלו, שגם היא הגיעה אחרי הפסד ראשוני.

מה המשמעות? כשיש מאורעות שהם זהים בדפוס שלהם, האירוע שמגיע בעקבותיהם לא חייב להיות זהה — אבל הוא דומה באופיו. כמו שזיו מתאר את זה: "זה כמו אותה גברת, אבל בשינוי אדרת." המילים "גברת" ו"אדרת", דרך אגב, הן בעלות אותה גימטרייה — 605. במקרה של קלבלנד, הכניסה לקדנציה השנייה לוותה בפאניקה בשווקים. ולפי הדפוס המחזורי, גם התקופה הנוכחית עם טראמפ צפויה להיות מלווה באירועים משמעותיים.

מחזור ה-84 שנים — 250 שנה לארצות הברית

זיו מוסיף עוד שכבה לתחזית עם מחזור נוסף — מחזור של כ-84 שנים. ארצות הברית הוקמה ב-1776, מה שאומר שהשנה היא חוגגת 250 שנה. כשמסתכלים על ציר הזמן, רואים שכל 81 עד 84 שנים התרחש אירוע יוצא דופן בתולדות אמריקה:

• 1776 — הקמת ארצות הברית, מלחמת העצמאות
• כ-85 שנים מאוחר יותר — מלחמת האזרחים האמריקאית
• ההפרשים הבאים הובילו כל פעם לאירועים דרמטיים ומכוננים

כשלושה מחזורים שונים — מחזור הירח (18.6 שנים), המחזור הפוליטי (135 שנים), ומחזור ה-84 שנים — כולם מצביעים על אותה תקופה, זה יוצר מה שנקרא "צומת מחזורים". ברגע שכמה מחזורים מתכנסים לנקודה אחת בזמן, ההסתברות לאירוע משמעותי עולה בצורה דרמטית.

מסקפטיות לאמונה — ההוכחה שהמחזוריות עובדת

אתם בטח שואלים את עצמכם: "בסדר, אבל האם זה באמת עובד? זה לא מדע בדוי?" ותראו, זיו עצמו מספר שהיה סקפטי לחלוטין כשנחשף לשיטה לראשונה. אחרי 25 שנים בשוק ההון, הוא הכיר את שיטת גאן רק ב-2020 — והגישה הראשונית שלו הייתה חוסר אמון מוחלט.

אבל אז ההוכחות התחילו להצטבר. הדוגמה הבולטת ביותר: מחזור של 50 שנים. גאן אמר שצריך לקחת אירוע טראומטי ולבדוק מה קורה בדיוק 50 שנים אחריו. מלחמת יום כיפור פרצה בשישי לאוקטובר 1973 — וזיו התריע ללקוחותיו על אפשרות לפתיחת מלחמה סביב אותו תאריך, 50 שנים מאוחר יותר. ואז הגיע השביעי לאוקטובר 2023. יום אחד הפרש — ו-50 שנים בדיוק.

> "אם זה היה כתוב לך באותיות קידוש לבנה כבר לפני, ואת רואה את זה בתחילת כל חודש — אז בוודאי שיש לזה ערך"

זה הרגע שבו הסקפטיות נשברת. כשמשהו חוזר על עצמו בצורה כל כך מדויקת, זה מפסיק להיות מקרי ומתחיל להיות מערכתי. אנשים הולכים ובאים, אבל ההתנהגות האנושית — בעיקר כשמדובר בכסף — נשארת אותה התנהגות דור אחרי דור. וזה בדיוק מה ששלמה המלך אמר: "אין חדש תחת השמש."

הביטקוין — מקרה מבחן חי למחזוריות

כדי להמחיש איך המחזוריות עובדת בפועל על נכס מודרני, זיו מציג ניתוח של הביטקוין שמשתמש בדפוס פשוט אבל עוצמתי: עליות של כ-35 חודשים וירידות של כ-14 חודשים — מחזור שחזר על עצמו שלוש פעמים.

בחודש אוקטובר הגיעו 35 חודשים מהתחתית שנקבעה במחזור הנוכחי. זיו הוציא סרטון בערוץ היוטיוב של CycleTrading שבו חשף את המחזוריות הזו לציבור ושאל: "האם זה מרמז שאנחנו בשלב של פיק לביטקוין?" ומאז? הביטקוין ירד כ-40%.

מבחינת הניתוח הטכני, זיו מזהה את האזור שבין 70,000 ל-74,000 דולר כאזור ביקוש חזק. כל עוד הביטקוין מחזיק מעל האזור הזה, יש סיכוי להתאוששות. אבל אם האזור הזה נשבר — המסלול עלול להוביל לירידות נוספות משמעותיות, מה שנקרא "all the way down". ומי שרוצה להבין טוב יותר את כללי ניהול הסיכונים במצבים כאלה, המדריך שלנו לניהול סיכונים במסחר יעזור לכם להגדיר מראש את גבולות ההפסד.

הנקודה המעשית: זיו הצליח להיפטר מחלק מהביטקוין שלו בזמן, על בסיס הניתוח המחזורי. המשמעות הכפולה: גם הגנה על ההון הקיים, וגם שמירה על נזילות שמאפשרת לנצל הזדמנויות קנייה כשהמחיר מגיע לאזורי ביקוש.

מה זה אומר בפועל — איך להתכונן כסוחרים

בשורה התחתונה, מה שזיו מציע הוא לא לברוח מהשוק ולא להיכנס לפאניקה. הגישה היא פשוטה: להבין שאנחנו נמצאים בתקופה שבה הסיכון לתנודתיות גבוהה עולה — ולפעול בהתאם.

מבחינה מעשית, זה אומר:

• לשמור על נזילות — לא להיות מושקעים ב-100% מההון. כסף פנוי הוא כלי נשק בתקופות של ירידות
• לעקוב אחרי הגרף — בסופו של דבר, כמו שזיו אומר, "מה שקובע זה הגרף, כי שם מתנקזים כל הביקושים וכל ההיצעים, שם רואים בפועל מה קורה"
• לזהות אזורי תמיכה וביקוש — לדעת מראש איפה נקודות הכניסה הפוטנציאליות נמצאות, ולהגדיר סטופ לוס ברור לכל עסקה
• להכיר את המחזוריות — לא בתור כדור בדולח, אלא בתור כלי שנותן הקשר. כשאתם יודעים שאתם בתוך אזור פאניקה, אתם מוכנים נפשית לתנודות חריגות

אם אתם רוצים ללמוד איך לזהות את נקודות הכניסה הנכונות ולתזמן את העסקאות שלכם, כדאי לקרוא את המדריך שלנו לניתוח טכני למתחילים — הוא ייתן לכם את הכלים הבסיסיים לקריאת הגרף.

סיכום — בין פחד להזדמנות

התחזית הכלכלית שזיו חקשוריאן מציג, על בסיס שיטת המחזורים של וויליאם גאן וניסיון של 25 שנים בשווקים, היא ברורה: אנחנו נמצאים בתקופה שבה כמה מחזורים היסטוריים מתכנסים — מחזור הירח של 18.6 שנים, מחזור פוליטי של 135 שנים, ומחזור של 84 שנים. כולם מצביעים על כך שהתקופה הנוכחית היא תקופה של פאניקה פוטנציאלית, בדומה ל-1929 ו-2008. אבל פאניקה היא לא רק סכנה — היא גם הזדמנות עצומה למי שמוכן. הסוחר שמבין את המחזוריות, שומר על נזילות, ויודע לקרוא את הגרף — יכול לנצל את התקופות האלה לטובתו. זכרו: השוק לא מתגמל את מי שמפחד הכי הרבה ולא את מי שמתרגש הכי מהר. הוא מתגמל את מי שמוכן. ב-CycleTrading, ההכנה מתחילה עכשיו.

שאלות נפוצות

מה זה "אזור הפאניקה" בשיטת וויליאם גאן?

אזור הפאניקה הוא תקופה מוגדרת בתוך מחזור של 18.6 שנים שגאן זיהה, שבה ההסתברות לאירועים כלכליים דרמטיים עולה. זה לא אומר שבהכרח תהיה קריסה — אלא שהתנודתיות בשווקים צפויה לעלות באופן משמעותי, ושהדרך כלפי מעלה אם תהיה כזו תהיה סוערת ומלאת אי-ודאות.

האם שיטת המחזורים מנבאת בוודאות מה יקרה בשוק?

לא. שיטת המחזורים לא מתיימרת לנבא את העתיד בוודאות מוחלטת. מה שהיא עושה הוא לזהות תקופות שבהן הסיכון גבוה יותר או שההזדמנויות טובות יותר. כמו שזיו מדגיש — בסופו של דבר מה שקובע זה הגרף, כי שם רואים בפועל מה קורה. המחזוריות נותנת הקשר, לא ודאות.

איך הביטקוין קשור למחזוריות של גאן?

למרות שגאן פעל במאה ה-20, עקרונות המחזוריות שלו עובדים על כל נכס סחיר — כולל ביטקוין. זיו זיהה מחזור של עליות של כ-35 חודשים וירידות של כ-14 חודשים בביטקוין, שחזר על עצמו שלוש פעמים. על בסיס המחזור הזה הוא התריע מראש על אפשרות לפיק, ואכן הביטקוין ירד כ-40% מאז.

מה הקשר בין גרובר קלבלנד לדונלד טראמפ?

שניהם נשיאים שנבחרו לקדנציה, לא נבחרו מחדש, ואז חזרו לקדנציה שנייה — דפוס נדיר ביותר בהיסטוריה האמריקאית. ההפרש ביניהם הוא 135 שנים, שזה בדיוק שלוש פעמים מחזור של 45 שנים שגאן ייחס לו חשיבות. הדפוס מרמז שהתקופה הנוכחית עלולה להיות מלווה באירועים דרמטיים בשווקים, בדומה לתקופת קלבלנד.

אם אנחנו באזור פאניקה, האם כדאי למכור הכול ולצאת מהשוק?

ממש לא. הגישה שזיו מציע היא לא בריחה מהשוק, אלא הכנה חכמה. זה אומר לשמור על נזילות, לא להיות מושקעים ב-100%, להגדיר סטופ לוס ברור לכל פוזיציה, ולדעת מראש איפה אזורי הביקוש שבהם כדאי לקנות. פאניקה יוצרת הזדמנויות קנייה לסוחרים שמוכנים.

האם אפשר ליישם את שיטת המחזורים גם בלי ניסיון רב בשוק ההון?

הבנת המחזוריות דורשת ידע בסיסי בניתוח טכני ובקריאת גרפים. מומלץ לבנות קודם את הבסיס — להבין מה זו מגמה, מה זו תמיכה והתנגדות, ואיך ניהול סיכונים עובד — ורק אז להוסיף את שכבת המחזוריות כמסגרת הקשר לעסקאות. אפשר להתחיל עם החומרים החינמיים בערוץ היוטיוב של CycleTrading ולהתקדם משם.

מה ההבדל בין ניתוח מחזורי לאסטרולוגיה?

שאלה מצוינת שגם זיו עצמו שמע הרבה. ההבדל הוא בנתונים ובתוצאות. הניתוח המחזורי מבוסס על דפוסים היסטוריים מתועדים שחזרו על עצמם בתאריכים ספציפיים — כמו מלחמת יום כיפור ואירועי אוקטובר 2023, בהפרש של 50 שנים בדיוק. מדובר בסטטיסטיקה היסטורית, לא בניחוש. כשמשהו חוזר על עצמו פעם אחר פעם בצורה מתועדת — זה נתון שאי אפשר להתעלם ממנו.