סקירה שבועית: כולם מסתכלים על וול סטריט – אבל ישראל מפתיעה

סיכום: בעוד שכל העיניים נשואות לוול סטריט, הבורסה בתל אביב מציגה ביצועים מרשימים עם תשואה של כ-10% בשנה האחרונה. בסקירה זו נבחן את המדדים המובילים בישראל, את הדולר מול השקל שנמצא במגמת ירידה מתמשכת, ואת מצבם של הזהב והנפט – שני נכסים שנמצאים בנקודות הכרעה טכניות.

הבורסה בתל אביב: הסיפור שאף אחד לא מדבר עליו

בזמן שרוב המשקיעים עוקבים בדריכות אחרי מדדי וול סטריט, הבורסה המקומית בתל אביב מספקת תשואות שקשה להתעלם מהן. מדד תל אביב 35 מציג מגמת עלייה חזקה, כזו שנראית כמעט כ"טיסה" כלפי מעלה. אולם חשוב לזכור כלל בסיסי – כל שוק עולה חייב בשלב מסוים לצאת לנשום. תיקון טכני של 20%-30% הוא חלק טבעי ובריא ממגמת עלייה, גם אם הוא מעורר חשש אצל משקיעים רבים.

בטווח הקצר, המדד נמצא באזור התנגדות לאחר שטיפס מאזור הביקוש שזוהה בסקירות קודמות. הרמה הקריטית שיש לעקוב אחריה היא אזור 4,050 נקודות – שם נמצאת התמיכה האחרונה. כל עוד המדד נשמר מעל לרמה זו, התמונה נותרת חיובית. שבירה מתחת ל-4,000 נקודות בנר סגירה שבועי תהיה אות לתיקון עמוק יותר.

מדדים נוספים בתל אביב: תל אביב 90, נדל"ן ובנקים

מדד תל אביב 90 הציג תבנית דומה – ירידה לאזור תמיכה, סיום בנר שורי מסוג "פטיש" ומשם התחלת טיפוס. אזור המפתח נמצא ב-3,700 נקודות; שבירה שלו בנר שבועי מחייבת יציאה מפוזיציות.

מדד הנדל"ן (תל אביב רייל אסטייט) מציג אזור ביקוש רחב בין 1,350 ל-1,440 נקודות. הגישה הנכונה היא לשאוף לקנות בחלק התחתון של אזור הביקוש, כדי שאם התמיכה נשברת – היציאה תהיה מהירה ועם הפסד מינימלי.

מדד הבנקים מראה אזור ביקוש ברור בין 7,450 ל-7,800 נקודות. ירידה לרמות אלו אמורה להזמין קונים. מדד הביטוח אף הוא מציג מבנה דומה – כל הגעה לאזור תמיכה שהיה בעבר התנגדות מהווה הזדמנות כניסה.

העיקרון המנחה בכל המדדים זהה: קנייה באזורי ביקוש, במסגרת מגמת עלייה, לאחר שהמחיר מתמש. הסיכון ידוע מראש, גודל הפוזיציה מחושב, ואם האזור לא מחזיק – יוצאים מהר.

הדולר מול השקל: למה לא כדאי לרדוף אחרי "מציאות"

הדולר מול השקל נמצא במגמת ירידה מובהקת. הכלל פשוט ומוחלט: לא קונים נכס שנמצא במגמה יורדת. זה כמו לנסות להיכנס דרך תמרור "אסורה הכניסה" – אפשר, אבל המחיר עלול להיות כבד.

כל פעם שנקודות תמיכה נשברות במגמה יורדת, הן ממשיכות לרדת. מי שמנסה "לתפוס תחתית" בדולר מסתכן בהפסדים מתמשכים. אזור ההתנגדות הנוכחי נמצא בין 3.05 ל-3.07, ושם צפויים מוכרים.

היוצא מן הכלל היחיד: אם אתם צריכים דולרים כדי להשקיע בנכס בחו"ל, הדולר הזול הוא יתרון. אבל לקנות דולרים "כהשקעה" כשהמגמה יורדת? זו אסטרטגיה מפוקפקת. גם אם הדולר יקפוץ 10%-15%, השאלה היא האם זה שווה את הסיכון לעומת השקעה בנכס שנמצא במגמת עלייה.

זהב, כסף ונפט: נקודות הכרעה טכניות

הזהב צריך לפרוץ את אזור 4,800-4,900 דולר כדי להפוך לחיובי. עד אז, הוא נמצא בסכנה של גל ירידה נוסף. נקודות השיא יורדות – סימן שמוכרים שולטים.

הכסף (המתכת) מציג תמונה דומה – נקודות שיא יורדות, ואזור המפתח נמצא מעל 83 דולר. שבירה של אזור 64 דולר כלפי מטה תוביל לירידה הרבה יותר משמעותית.

הנפט מציג תמונה מעניינת יותר. הוא ביצע עלייה חזקה אך נעצר באזור 120 דולר – רמה שמשנת 2011 משמשת כתקרה. אזור 78-80 דולר הוא קו הביטחון; כל עוד הנפט נשמר מעליו, המגמה הקצרה עולה. אולם חשוב מאוד – התנודתיות בנפט גבוהה במיוחד, ומי שסוחר במינוף חייב להיזהר. תמיד לחשוב על הטעות האפשרית ועל הנזק שלה, לא רק לחשבון אלא גם לנפש.

העיקרון שמנחה: סיכון קטן, רווח גדול

לאורך כל הנכסים שנסקרו, חוזר עיקרון מרכזי אחד: הסיכון חייב להיות ידוע וקטן. קנייה באזורי ביקוש, במסגרת מגמה עולה, עם סטופ-לוס מוגדר מתחת לאזור התמיכה – זו הנוסחה. לא כל עסקה תצליח, ולפעמים גם שתיים-שלוש ברצף ייכשלו. אבל סטטיסטית, הגישה הזו עובדת.

הפיזור בין נכסים שונים – מדדים, מניות, שווקים שונים – מאפשר להתמודד עם חוסר הוודאות. לא צריך לתפוס כל הזדמנות. תמיד יהיו הזדמנויות נוספות, ומי שעובד לפי כללים ברורים, ישפר את התוצאות שלו לאורך זמן.

שאלות נפוצות